How to choose stock options

Escolhendo a Estratégia de Negociação Direita Em nosso guia para começar a negociação de opções, entrou em detalhes sobre as várias etapas envolvidas nas opções de negociação, incluindo a preparação necessária, escolhendo um corretor, encontrando oportunidades para negociar e escrevendo um plano de negociação. Provavelmente, o passo mais importante é o planejamento de negócios individuais, ou seja, decidir quando inserir uma posição e qual a posição a ser inserida. Você pode saber absolutamente tudo o que há para saber sobre negociação de opções, mas, a menos que você consiga usar esse conhecimento, tome boas decisões sobre o que fazer e, quando é improvável que ganhe muito dinheiro. A parte mais difícil de planejar cada comércio individual, provavelmente, é escolher qual estratégia usar. Isto é especialmente verdadeiro se você é relativamente novo nas opções de negociação, ou se você não possui uma ampla compreensão das diferentes estratégias que podem ser usadas. Mesmo os comerciantes experientes às vezes podem lutar para determinar qual é a melhor estratégia para usar, embora seja justo dizer que quanto mais opções você ganha, mais facilidades serão as decisões mais fáceis. Na realidade, não há realmente tal como a estratégia certa. Há muitos fatores a serem considerados, e uma estratégia que pode ser adequada em uma situação pode ser completamente inadequada para um conjunto diferente de circunstâncias. Muito também depende do indivíduo também, porque o que é certo para um comerciante pode não ser certo para outro. Nós nunca reivindicaríamos poder dizer-lhe exatamente qual estratégia você deveria usar para qualquer situação, mas podemos oferecer conselhos sobre como você pode tomar essa decisão sozinho. Nesta página, analisamos uma série de considerações que você precisa tomar em consideração. Se você é relativamente novo nas opções de negociação, sugerimos que você gaste algum tempo trabalhando a melhor estratégia para usar cada vez que você entra em uma nova posição. À medida que você se tornar mais experiente, você terá uma idéia melhor sobre como cada estratégia funciona e o processo para tomar uma decisão deve tornar-se mais direto para você. Qual é o seu risco de Outlook versus Recompensa Posição Única ou Opções de Distribuição Nível de Negociação Necessário Complexidade da Estratégia Resumo Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Qual é o seu Outlook Sua perspectiva sobre um título subjacente é basicamente o que você espera que aconteça com seu preço, como se você preveja que o preço aumentará ou se você prevê que ele caia. Em muitas formas de investimento, estas são as duas únicas perspectivas de que é possível lucrar. Por exemplo, os comerciantes de ações podem comprar ações que eles esperam subir em ações de valor ou de ações curtas que eles esperam diminuir em valor são, basicamente, as únicas duas maneiras pelas quais eles podem gerar lucros. Os comerciantes de opções, no entanto, têm quatro perspectivas potenciais a serem consideradas: otimista (esperando o aumento do preço), baixista (esperando que o preço caia), neutro (esperando que o preço não se mova, ou pelo menos permaneça relativamente estável) e volátil ( Esperando balanços significativos no preço). Embora isso signifique que há muito mais a pensar, também cria muitas oportunidades para ganhar dinheiro. Com tantas estratégias disponíveis, é realmente possível ajustar sua perspectiva para ajudá-lo a escolher um adequado. Se você tiver uma perspectiva de alta, por exemplo, você poderia categorizar essa perspectiva tanto para otimista moderadamente (esperando um pequeno aumento de preço) ou significativamente otimista (esperando um grande aumento no preço). Ao ser mais preciso em sua perspectiva, é muito mais fácil escolher uma estratégia adequada. Por exemplo, se você esperava que uma garantia subjacente aumentasse significativamente no preço, você saberia não usar uma estratégia que gerasse lucros em um pequeno aumento de preços e não continuasse gerando lucros se o preço continuasse a subir. Você também pode combinar perspectivas também. Você pode esperar que o preço de um título subjacente seja estável no curto prazo, por exemplo, mas aumenta no longo prazo. Alternativamente, você pode prever que o preço permanecerá bastante estável, mas também acho possível que o preço caia. Existem estratégias que você pode usar, que são adequadas em ambos os cenários. Estes exemplos servem para ilustrar o quão flexível é o comércio de opções, mas também destaca a importância de ser o mais preciso possível em sua perspectiva e atuar em conformidade. Como já mencionamos, você achará mais fácil escolher uma estratégia que seja adequada para sua perspectiva, pois aprende mais sobre os diferentes tipos e comece a usá-los. Você pode achar mais difícil, no entanto, até ter adquirido uma boa experiência. Produzimos uma ferramenta de seleção que pode ajudá-lo com a decisão, fazendo recomendações com base em quais são suas perspectivas para uma segurança subjacente. Você pode encontrar essa ferramenta aqui. Risk Versus Reward O gerenciamento de riscos é algo que você precisa considerar ao escolher quais estratégias usar. Os perfis de risco das várias estratégias podem ser muito diferentes, alguns têm risco ilimitado, enquanto outros apresentam perdas máximas fixas. Você pode ajudar a determinar se um perfil de risco se adequa à sua própria atitude ao risco, aprendendo a usar gráficos de risco. Você também precisa levar em consideração o risco de proporção de recompensa também, porque isso basicamente mostrará o quanto você pode potencialmente lucrar em relação ao quanto você pode potencialmente perder. Opções de posicionamento único ou opções Opções de spread As estratégias de negociação envolvem principalmente a criação de spreads, o que significa que você combina várias posições para efetivamente entrar em uma posição geral. Os maiores benefícios de usar esses spreads são que eles podem ser usados ​​para limitar o risco, reduzir os custos iniciais de assumir uma posição ou criar uma posição que possa se beneficiar de mais de um resultado. Como tal, há geralmente um bom caso para usar spreads em vez de entrar em uma única posição. Entrando em uma única posição, que é basicamente apenas comprando ou escrevendo um tipo de contrato de opções, também possui algumas vantagens. Primeiro, uma vez que há menos transações envolvidas, as comissões que você pagará por entrar em uma única posição serão menores do que para criar spreads. Isso pode fazer uma diferença significativa para a rentabilidade dos negócios, particularmente se você estiver fazendo relativamente pequenos. Além disso, os spreads às vezes podem limitar a lucratividade potencial de um comércio, enquanto que assumir uma posição única pode gerar maiores retornos. Portanto, embora sugeramos que os spreads geralmente são a melhor escolha, haverá ocasiões em que uma única posição vale a pena considerar. Níveis de negociação exigidos Sua conta com seu corretor receberá um nível de negociação, e isso determinará, em certa medida, o que você usa. Os corretores atribuem um nível de negociação para contas por razões regulatórias e para proteger seus clientes de riscos maiores do que deveriam se basear em grande parte em sua experiência e situação financeira. Um baixo nível de negociação só permitirá que você use certas estratégias, porque as que possuem um alto nível de risco exigirão um nível de negociação mais alto. Como tal, é algo que você precisa ter em consideração ao decidir sua abordagem em qualquer situação. A complexidade das Estratégias As estratégias de negociação das opções vêm com vários graus de complexidade. Há um número que é relativamente simples, tipicamente aqueles que envolvem apenas uma ou duas transações. Há também alguns que são mais complicados, exigindo três ou mais transações. A complexidade de uma estratégia é definitivamente algo que você precisa pensar ao decidir qual delas usar, pois afeta uma série de aspectos da sua negociação. Por um lado, como já mencionamos acima, quanto mais as transações são necessárias, mais você pagará em comissões de corretores. Isso pode ter um grande impacto em seus retornos potenciais, especialmente se você estiver negociando em um pequeno orçamento, então você realmente precisa levar isso em consideração. Usar as estratégias mais complicadas também pode tornar mais difícil descobrir quais os potenciais lucros e perdas de um comércio e quais movimentos de preços serão os melhores para você. Decidir sobre os pontos de entrada e saída ideais de uma posição é uma parte fundamental do planejamento de um comércio, e isso geralmente é muito mais fácil de fazer quando você está usando as estratégias mais simples. Isso não quer dizer que você nunca deve usar os complexos, porque eles geralmente podem ser a melhor escolha, mas você deve estar ciente das dificuldades adicionais que isso pode criar. Os mais complicados também lhe dão outra coisa para pensar, seja para realizar todas as transações necessárias simultaneamente, seja para colocar cada pedido individualmente. Uma série de corretores on-line incluem funcionalidades que permitem que você simplesmente selecione sua estratégia preferida, e as ordens que ela exige serão executadas automaticamente ao mesmo tempo. Isso torna a vida muito mais fácil. No entanto, se você escolher usar legging. O processo para colocar cada pedido individualmente, você precisará determinar o melhor ponto para colocar cada ordem. Isso torna as coisas um pouco mais complicadas, mas legging em, e fora de, posições podem ajudá-lo a gerar maiores lucros se você conseguir o tempo certo. Se você quer ser verdadeiramente bem sucedido na negociação de opções, consistentemente ganhando dinheiro, maximizando seus lucros potenciais e limitando suas perdas potenciais, então, ser capaz de prever com precisão os movimentos de preços de instrumentos financeiros é improvável que seja suficiente por si só. Se você pode fazer isso, e comprar e vender opções com base nesses instrumentos financeiros em conformidade, então há, naturalmente, dinheiro a ser feito. No entanto, para aproveitar ao máximo suas previsões e controlar sua exposição ao risco ao mesmo tempo, você realmente precisa escolher a estratégia mais adequada para qualquer situação. Infelizmente, não há uma única maneira melhor de decidir o que isso pode ser e você precisa levar muitos fatores em consideração. Também devemos salientar que você não precisa usar uma estratégia pré-determinada e você sempre pode desenvolver o seu próprio. No entanto, sugerimos que você apenas comece a desenvolver o seu próprio, uma vez que tenha negociado por um tempo e tenha sido razoavelmente bem sucedido. Como uma regra muito geral, recomendamos que os iniciantes adotem as estratégias mais básicas, mas isso ainda deixa muita escolha. À medida que você tiver mais experiência, você certamente irá querer considerar alguns dos mais avançados e complexos, dando-lhe ainda mais para escolher. O melhor conselho que podemos dar é que você aprenda o máximo possível sobre as estratégias de negociação de opções mais utilizadas e tente obter uma boa idéia de como cada uma delas funciona e suas vantagens e desvantagens. Então, sempre que você identificar uma oportunidade, você poderá determinar qual estratégia é a mais adequada com base em sua perspectiva e suas próprias circunstâncias e objetivos pessoais. Lembre-se, você sempre pode se referir à nossa ferramenta de seleção para ajudar a encontrar uma estratégia adequada para as várias perspectivas que você pode ter. Nós também fornecemos informações detalhadas sobre a maioria das estratégias que você sempre precisará usar, divididas nas seguintes categorias: Escolha as opções certas para negociar em seis etapas Dois principais benefícios das opções são (a) a ampla gama de opções disponíveis e ( B) a sua versatilidade inerente que permite implementar qualquer estratégia de comércio concebível. Atualmente, as opções são oferecidas em uma vasta gama de ações, moedas, commodities, fundos negociados em bolsa e outros instrumentos financeiros em cada ativo, geralmente há dezenas de preços de exercício e datas de validade disponíveis. As opções também podem ser usadas para implementar uma gama deslumbrante de estratégias de negociação, que vão desde liso / vanilla chamada / colocação de compra ou escrita, para spreads de alta ou baixa, spreads de calendário e spreads de proporção. Estrangulamentos e strangles. e assim por diante. Mas essas mesmas vantagens também representam um desafio para a opção neófito, uma vez que a multiplicidade de opções disponíveis torna difícil identificar uma opção adequada para o comércio. Continue lendo para aprender a escolher as opções / s corretas para negociar em seis etapas fáceis. Começamos com o pressuposto de que você já identificou o ativo financeiro, como um estoque ou FNB que deseja negociar usando opções. Você pode ter chegado a esse bem subjacente de várias maneiras usando um criador de ações. Empregando análises técnicas ou fundamentais. Ou através de pesquisa de terceiros. Ou pode ser simplesmente uma ação ou um fundo sobre o qual você tem uma opinião forte. Depois de identificar o ativo subjacente. As seis etapas necessárias para identificar uma opção adequada são as seguintes: Formule seu objetivo de investimento Determine seu retorno de risco e recompensa Verifique a volatilidade Identifique os eventos Elabore uma estratégia Estabeleça os parâmetros da opção Na minha opinião, a ordem mostrada das seis etapas segue um processo de pensamento lógico Isso facilita a escolha de uma opção específica para negociação. Estes seis passos podem ser memorizados através de uma mnemônica acessível (embora não na ordem desejada) PROVES que significa Parâmetros, Risco / Recompensa, Objetivo, Volatilidade, Eventos e Estratégia. Um guia passo-a-passo para escolher uma opção Objetivo. O ponto de partida ao fazer qualquer investimento é o seu objetivo de investimento. E o comércio de opções não é diferente. Qual objetivo você deseja alcançar com sua opção de comércio É especular sobre uma visão de alta ou baixa do bem subjacente Ou é para proteger risco potencial de queda em uma ação na qual você tem uma posição significativa Você está colocando o comércio para Ganhe um pouco de renda premium. Seja qual for o seu objetivo específico, seu primeiro passo deve ser formulá-lo porque ele constitui a base para as etapas subseqüentes. Risco / Recompensa. O próximo passo é determinar sua recompensa risco-recompensa, que é muito dependente de sua tolerância ao risco ou apetite pelo risco. Se você é um investidor ou comerciante conservador. Então estratégias agressivas, como a escrita de chamadas nulas ou a compra de uma grande quantidade de opções de dinheiro para fora (OTM) podem não ser adequadas para você. Toda estratégia de opções tem um perfil bem-definido de risco e recompensa, então certifique-se de compreendê-lo completamente. Volatilidade. A volatilidade implícita é o determinante mais importante de um preço de opções, então obtenha uma boa leitura sobre o nível de volatilidade implícita para as opções que você está considerando. Compare o nível de volatilidade implícita com a volatilidade histórica dos estoques e o nível de volatilidade no mercado amplo, uma vez que este será um fator chave na identificação de sua opção de comércio / estratégia. Eventos: os eventos podem ser classificados em duas grandes categorias em todo o mercado e em estoque específico. Os eventos em todo o mercado são aqueles que afetam os grandes mercados, como anúncios da Reserva Federal e lançamentos de dados econômicos, enquanto os eventos específicos de estoque são coisas como relatórios de ganhos, lançamentos de produtos e spin-offs. (Note-se que consideramos os eventos esperados aqui, uma vez que os eventos inesperados são, por definição, imprevisíveis e, portanto, impossíveis de ter em conta uma estratégia de negociação). Um evento pode ter um efeito significativo na volatilidade implícita no período anterior à sua ocorrência real e pode ter um enorme impacto no preço das ações quando ocorre. Então, você quer capitalizar o aumento da volatilidade antes de um evento chave, ou prefere esperar do lado de fora até que as coisas se estabeleçam. Identificar eventos que podem afetar o objeto subjacente pode ajudá-lo a decidir o prazo de validade adequado para o seu comércio de opções. Estratégia . Este é o penúltimo passo na escolha de uma opção. Com base na análise realizada nas etapas anteriores, você conhece seu objetivo de investimento, recompensa de risco-recompensa desejada, nível de volatilidade implícita e histórica e eventos-chave que podem afetar o estoque subjacente. Isso torna muito mais fácil identificar uma estratégia de opção específica. Digamos que você é um investidor conservador com uma carteira de ações considerável e quer ganhar algum lucro antes que as empresas comecem a reportar seus ganhos trimestrais em alguns meses. Você pode, portanto, optar por uma estratégia de chamada coberta, que envolve a gravação de chamadas em algumas ou todas as ações em sua carteira. Como outro exemplo, se você é um investidor agressivo que gosta de tiros longos e está convencido de que os mercados estão indo para um grande declínio dentro de seis meses, você pode decidir comprar profundamente a OTM coloca os principais índices de ações. Parâmetros. Agora que você identificou a estratégia de opção específica que deseja implementar, tudo o que resta ser feito é estabelecer parâmetros de opção como o prazo de validade, o preço de exercício. E opção delta. Por exemplo, você pode querer comprar uma chamada com o prazo de validade mais longo, mas no menor custo possível, caso em que uma chamada OTM pode ser adequada. Por outro lado, se desejar uma chamada com um delta alto, você pode preferir uma opção ITM. Nós passamos esses seis passos em alguns exemplos abaixo. 1. O investidor conservador Bateman possui 1.000 ações da McDonalds e está preocupado com a possibilidade de uma queda 5 no estoque no próximo mês ou dois. Objetivo . Hedge downside risk na atual participação da McDonalds (1.000 ações), o estoque (MCD) está sendo negociado em 93.75. Risco / Recompensa. Bateman não se importa com um pequeno risco, desde que seja quantificável, mas é indigno em assumir riscos ilimitados. Volatilidade. A volatilidade implícita em pequenas opções de chamadas de ITM (preço de exercício de 92,50) é 13,3 para chamadas de um mês e 14,6 para chamadas de dois meses. A volatilidade implícita em pequenas opções de colocação de ITM (preço de exercício de 95,00) é de 12,8 para colocações de um mês e de 13,7 para colocações de dois meses. A volatilidade do mercado medida pelo índice de volatilidade do CBOE (VIX) é de 12,7. Eventos. Bateman deseja um hedge que se estende após o relatório de ganhos do McDonalds, que está programado para ser lançado em pouco mais de um mês. Estratégia . Comprar coloca para proteger o risco de uma queda no estoque subjacente. Parâmetros de opção. Um mês 95 coloca em MCD estão disponíveis em 2.15, enquanto que os dois meses 95 colocados são oferecidos em 2.90. Opção Escolha. Uma vez que Bateman quer cercar sua posição de MCD por mais de um mês, ele vai para os 95 metades de dois meses. O custo total da posição de colocação para hedge de 1.000 ações da MCD é de 2.900 (2.90 x 100 ações por contrato x 10 contratos), este custo exclui as comissões. A perda máxima que Bateman irá incorrer é o prémio total pago pelas put, ou 2.900. Por outro lado, o ganho teórico máximo é 93.750, o que ocorreria no evento extremamente improvável em que o McDonalds mergulhava para zero nos dois meses antes da expiração. Se as ações permanecerem planas e se negociando inalteradas em 93.75 muito pouco antes da expiração, elas teriam um valor intrínseco de 1.25, o que significa que Bateman poderia recuperar cerca de 1.250 da quantidade investida nas put, ou cerca de 43. 2. Agressivo O comerciante Robin é otimista nas perspectivas do Bank of America, mas tem capital limitado (1.000) e quer implementar uma estratégia de negociação de opções. Objetivo . Comprar chamadas especulativas de longo prazo no Bank of America Stock (BAC) está negociando às 16,70. Risco / Recompensa. Robin não se importa de perder todo o seu investimento de 1.000, mas quer obter o máximo de opções possível para maximizar seu lucro potencial. Volatilidade. A volatilidade implícita nas opções de chamadas OTM (preço de exercício de 20) é de 23,4 para chamadas de quatro meses e 24,3 para chamadas de 16 meses. A volatilidade do mercado medida pelo índice de volatilidade do CBOE (VIX) é de 12,7. Eventos. Nenhum. As chamadas de quatro meses expiram em janeiro, e Robin acha que a tendência dos mercados de ações de finalizar o ano com uma nota forte beneficiará a BAC e sua posição de opção. Estratégia . Compre chamadas OTM para especular sobre um aumento no estoque de BAC. Parâmetros de opção. As chamadas de Quatro meses em BAC estão disponíveis em 0,10, e as chamadas de 16 meses são oferecidas em 0,78. Opção Escolha. Como Robin quer comprar tantas chamadas baratas quanto possível, ela opta pelas chamadas de quatro meses. Excluindo comissões, ela pode adquirir até 10.000 chamadas ou 100 contratos, no preço atual de 0,10. Embora a compra das chamadas de 16 meses 20 daria a opção de troca de opção um ano adicional para trabalhar, eles custaram quase oito vezes mais do que as chamadas de quatro meses. A perda máxima que Robin iria incorrer é o prémio total de 1.000 pagos pelas chamadas. O ganho máximo é teoricamente infinito. Se um conglomerado bancário global o chamar GigaBank vem junto e oferece para adquirir o Bank of America por 30 em dinheiro nos próximos dois meses, as 20 chamadas valeriam pelo menos 10 cada, e a posição da opção Robins valeria a pena 100.000 ( Para um retorno de 100 vezes em seu investimento inicial de 1.000). Note-se que o preço de exercício de 20 é 20 superior ao preço atual das ações, então Robin tem que estar bastante confiante em sua visão de alta no BAC. Embora a ampla gama de preços de exibição e expirações possa tornar desafiador para um investidor inexperiente para zero em uma opção específica, as seis etapas descritas aqui seguem um processo de pensamento lógico que pode ajudar na seleção de uma opção de comércio. As PROVESTAS mnemônicas ajudarão a lembrar as seis etapas. Divulgação: O autor não possui nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo no momento da publicação.